机构研选：电磁屏蔽膜行业龙头+全球市占率25%+与华为三星深度绑定看好2023年利润爆发

  电子设备及元器件在工作时会向外辐射大量不同频率和波长的电磁波，对临近电路和设备造成干扰，影响精密电子仪器的正常工作导致信息传输失误、控制失灵等事故，也会对环境能够造成电磁污染甚至会危害人类及其他生物的健康。在解决电磁干扰问题的诸多方式中电磁屏蔽是最基本和有效的手段。电磁屏蔽可以阻断电磁波的传播路径实现电子设备和元器件的电磁兼容。

  目前随着电子设备硬件配置慢慢的升高，内部元器件结构逐渐精密化、集成化。未来高频率和高功耗将带来更高的EMI屏蔽，防护性能要求。据BCCResearch和观研天下统计全球电磁屏蔽材料市场从2013年的52亿美元增长至2021年的82亿美元，CAGR约6%，预计2023年全球电磁屏蔽材料市场规模将达到92.5亿美元。我国电磁屏蔽及导热领域起步较晚，国内绝大多数企业品种少，同质性强该领域竞争格局比较分散。

  锂电铜箔是制备锂电池负极材料的必需基材，优质的锂电铜箔可提升锂电池单位体积内的包含的能量。与传统锂电铜箔相比复合锂电铜箔具有安全性高、单位体积内的包含的能量高、常规使用的寿命长等优势。该材料为夹层状结构以厚度为4~8μm的PET、PI、PPS等高分子薄膜作为支撑层两面是厚度为0.5~4μm的铜层。两面镀铜层粗糙度低厚度均匀微观晶体结构细密可大范围的应用于动力电池、新能源汽车等领域。

  锂电铜箔：主要特征为机械性能好表面轮廓低厚度4.5-8.0μm、可定制化M面粗糙度≤2.0μm、达因值≥36、拉伸强度≥300N/mm2、延伸率≥8%。目前公司产品性能处于国际领先水平。目前市场上锂电铜箔主流厚度为6μm并逐步向4.5μm发展。目前锂电铜箔的厚度已来到4.5微米预计还将追求更薄的厚度以进一步提升单位体积内的包含的能量超薄铜箔的技术空间、市场空间将得到进一步打开。PET复合铜箔与公司当前主要营业产品电磁屏蔽膜在核心制备技术上具有一定契合性（真空溅射技术、电化学技术）。

  近年来电池用铜箔、铝箔行业随新能源汽车市场快速的提升而同步起飞。在2014年国内锂电池出货量只有30GWh，但到了2020年已达到158.4GWh6年里翻5倍。同期锂电铜箔的出货量从3.1万吨提升至14.6万吨，复合增速高达29%增长也是接近5倍。根据电池中国预计2025年全世界电动车销量将达到1800万辆，2021-2025年复合增速为36%，预计铜箔到2025年的总需求约为109万吨而锂电铝箔需求量开始上涨同样是受新能源汽车产业的拉动预计全球电池箔需求量在2025年达到74万吨年复合增速37%。目前锂电铝箔平均售价4万元/吨据此测算2025年电池箔市场空间296亿元。

  3、公司在全球电磁屏蔽膜领域具备极其重大的市场地位，全球市场占有率超过25%，位居国内第一、全球第二。

  4、公司目前与华为、三星等世界顶尖企业建立了长期稳定的深度技术交流渠道和机制。

  东亚前海证券-隆扬电子-301389.SZ-公司首次覆盖报告：深耕电磁屏蔽材料的苹果产业链公司-20221111

  东方财富证券-方邦股份-688020.SH-2022年中报点评：新产能逐步释放技术创造价值.-20220823

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  降准力度超预期，政策稳增长信号明确。若政策效果逐步得到经济数据验证，板块估值修复空间较可期待，后续建议持续跟踪社融信贷等经济前瞻性指标。

  我国煤炭供求紧张局面明显缓解， 2023 年以来煤炭价格会出现回落但仍处于相对高位，煤炭企业盈利仍处于较好水平。机构觉得，煤炭龙头低估值是公司重要的投资属性，未来修复空间较大。

  国信证券发布研究报告称，国内种业变革正式开启，未来随转基因新品种渗透率快速提升，行业或开启3-5年高景气，头部种企预计将迎来性状费用、种子提价、份额扩张三重增益，业绩拐点或至。

  机构认为未来国企的价值将在市场充足表现，实现价值重塑。国企居多的行业主要为中药、血制品和医药商业。建议关注成长确定性强、提升目标明确标的。

  央行为何在当下这一时间节点推出重磅政策？在宽松货币政策呵护之下，将为经济基本面带来怎样的影响？对股市、债券、地产等带来怎样的影响？

  国企改革取得新进展，有望进入最后攻坚战，上海作为国企改革的前沿阵地，相关的国资标的有望持续受到市场关注。

  券商板块估值触底，市净率低于2012年以来5%分位数，板块估值和基本面均存在改善预期，适宜左侧布局以待拐点。

  需要注意的是，在市场昨日现奇迹盘中深V反转后，冰雪游的高位旅游个股已经呈现滞涨甚至回落现象，而资金更倾向于旅游相关板块的低位个股。

  近期，BC电池概念阶段走强。作为新一代光伏电池技术路径，BC电池概念的突然爆发，或与行业头部公司在该领域的技术突破等因素不无关联。机构看好BC电池技术的领航者，可以较久享受BC电池高溢价。